LED产业链冷暖不均终端照明厂商先获益大苞鸢尾梨叶冬青光叶败酱大果树参柔枝莠竹x
发布时间:2022-11-21 18:22:01 来源:中汇农业网
LED产业链冷暖不均,终端照明厂商先获益
今年以来,LED行业的复苏态势引发市场持续关注。据上证报统计,目前已有10家LED行业公司发布上半年业绩预告,尽管营收规模同比明显增长,但盈利情况却不尽相同——中上游公司增收难增利,终端照明公司业绩反弹明显。
上证报采访获悉,LED行业的复苏则刚刚起步,未来两到三年都有较大的增长空间。同时,随着6、7月行业淡季过后,8月后行业有望进入旺季,行业景气度将重拾升势。
LED企业冷暖各异
7月12日,鸿利光电、乾照光电、雷冬麻豆曼光电等4家LED行业公司同时发布半年度业绩预告。
其中,封装产品大花丹桂占主营大头的鸿利光电,上半年营业收入同比增长20%到30%,而净利润同比下降25%到35%。鸿利光电解释称,净利润下降的原因在于报告期内LED照明市场需求强劲,有效释放了公司产能,营业收入有一定幅度的增长,但产品销售价格同比下降,毛利率有所下降。
主营芯片产品的乾照光电同样遭遇增收未增利的尴尬。该公司今年上半年营收同比增加10%到20%,而净利润同比下降15%到25%。公司的解释大同小异:由于LED行业需求增长,公司产品销售量与营业收入同比增长,但由于上半年产品售价同比下降,整体净利润同比下降。
鸿利光电和乾照光电折射出LED行业中上游公司的共同困境。事实上,该状况也彰显了今年LED行业复苏的逻辑。据上证报了解,此轮LED行业复苏的主要原因在于,芯片、封装等行业原材料下降,导致LED照明产品价格随之下降,促使越来越多消费者接受LED照明灯,应用需求被激活后又反向刺激了封装、芯片等中、上游产品的需求。但在出货量增加的同时,封装、芯片等产品价格仍维持在低位,导致增收不增利的结果。
行业下游应用照明产品则已率先实现盈利。长方照明发布的中报业绩预告显示,公司上半年净利润同比增长1.8%到27.3%。而仔细分析发现,今年上半年3200万—4000万元的净利润中,第二季度的净利润就贡献了2168万—2968万元,环比增长高达110%—188%。长方照明解释称,净利润增加主要由于LED行业回暖,产品市场需求持续旺盛,各类产品产量、销量快速提升,销售收入保持快速增长。
三季度行业将重拾升势
从行业走势看,在经历了5月份的疯狂增长后,6月份LED行业略有降温。
招商证券某分析师对表示,行业6月短期降温主要是淡季效应所致。原因在于,一是节能补贴政策取消,部分电视大厂短期进入观望;二是6月为电视消费淡季。两方面作用下,致使LED背光需求出现短期回调。
不过,该分该公司开发了多种聚碳酸酯混合物析师认为,三季度至年末为LED行业传统旺季,下半年消费电子和家电备货力度加大将有效带动背光需求,而照明需求经短期休整后亦有望重回升势。“更关键的是,LED照明已进入年的快速发展期。”他认为,随着LED照明性价比逐步提升,其渗透率将逐步提高,有望从2012年的5%上升至2015年的50%。
从下游应用领域来看,照明比重已超过背光成为行业第一大驱动力。安信证券研报预测,从长期看,未来两三年,欧美、日本、中国等均有淘汰白炽灯计划,LED照明灯市场前景广阔。安信证券预测,通用照明市场将带来4000亿的市场规模,对应LED的用量是目前需求量的10倍以上,LED行业将迎来新的发展高度。
“从行业趋势看,我们判断,2013年将成为LED照明应用启动的元年。未来两三年行业趋势都向好。”广东某上市公司人士表示。
行业将现并购整合潮
尽管LED行业整体向暖趋势明显,但从业者则苦乐不均,今年上半年业绩就是分化的例证。除了中上游公司增收难增利外,部分公司也存在“踏空”尴尬。
如拥有封装和LED照明业务的雷曼光电,今年上半年净利润同比下降20%到30%。公司方面解释称,“由于新业务新领域的拓展尚处于前期投资期,人力资源与各项费用投入大,且由于新工业园建成投产,运营费用同比上升,导致净利润较去年同期有所下降。”
某不愿具名的行业分析师称,由于一支蒿上半年雷曼光电的产能没有跟上,没能赶上行业复苏的好时候。
“事实上,经过1年多的漫漫熊市后,估计业内一半的LED企业未开工生产,而且由于中小型企业不具备规模优势,产品竞争力不强,以后都难再复产。”前述上市公司人士称。在他看来,如果现在国内所有LED企业均开工复产,行业供给仍将处于过剩状态。正是由于中小规模的企业没有成本优势,给规模化企业的成长带来了空间。
“预计接铜芸下来几年内,行业将出现大量并购整合的机会。”该人士称。
前述不愿具名的分析师表示,基于照明需求带动市场空间的逻辑,LED行业公司受益的顺序将是由下游需求,再传导至行业中游,而后是上游的芯片领域。具体公司中,他认为,阳光照明等拥有规模优势的公司,将进一步提升市场占有率,长期前景更被看好。
相对来讲
来源:中电
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